Problemas 3

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3. Seguridad social. Considere una economía donde todo el mundo se com- porta de acuerdo a la teoría del ciclo de vida o del ingreso permanente. Supon- ga que el gobierno obliga a todos los ciudadanos a ahorrar una fracción de su ingreso (que se llama cotización previsional). Cuál cree usted que será el efec- to sobre el aliono (comparado con el caso donde a nadie se le exige alionar) de la economía en las siguientes situaciones: 

a) Si toda la gente tiene pleno acceso al mercado financiero y puede pedir prestado o alionar todo lo que quiera (siempre que 110 viole su restricción presupuestaria intertemporal por supuesto) a una tasa de interés dada (igual a la del retomo del fondo de pensiones). 

b) Si hay una fracción importante de gente, en especial los más jóvenes, que 110 pueden pedir prestado todo lo que quisieran. Para simplificar la discusión suponga que esta fracción de gente 110 puede pedir prestado nada. 

c) En el caso anterior cómo podría variar su respuesta si los padres se preo- cupan por el bienestar de sus hijos y les pueden transferir recursos mien- tras están vivos (o sea pueden transferir 110 sólo a través de la posible herencia).

Problemas 2

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2. Vacas flacas y vacas gordas El país de Macintosh sólo produce manzanas, 1111 bien cuyo precio (real) internacional lia sido sorprendentemente estable en las últimas décadas. La población de Macintosh también lia sido estable en las últimas décadas. 

El rey de Macintosh sueña con siete vacas gordas seguidas de siete vacas flacas. Basado en un incidente similar sobre el cual leyó en sus años de colegial, el primer ministro explica al rey que el sueño indica que vienen siete años con una cosecha excepcionalmente buena de manzanas, seguidos de siete años con una cosecha particularmente mala (y luego las cosechas se normalizarán). La producción promedio de manzanas durante los catorce años será la misma que antes y después de este período. 

a) ¿Qué debiera aconsejar el primer ministro al rey basado en el resultado de suavizamiento del consumo? Suponga que Macintosh 110 afecta el precio mundial de las manzanas y que el país puede alionar en el extranjero a una tasa de interés (real) positiva. 

b) Determine si el standard de vida de Macintosh mejorará después del período de catorce años, comparado con el período anterior al sueño del rey. 

c) ¿Cómo cambia su respuesta a la parte (b) si la tasa de interés real es cero? d) ¿Cómo cambia su respuesta a la parte (b) si la producción de manzanas de Macintosh afecta el precio mundial de las manzanas?

Problemas 1

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1. Paralelismo del Consumo e Ingreso Unos economistas graficaron la tasa de crecimiento del ingreso (7y) versus la tasa de crecimiento del consumo (7C) para 15 países de la OECD entre 1960 y 1985. Los resultados obtenidos fueron0

:  

Sin hacer ningún calculo, ni sin pensar que el aliono afecta al crecimiento, discuta si los datos son consistentes o inconsistentes con las teorías del Ciclo de Vida de Modigliani y Ingreso Permanente de Friedman. ¿Qué piensa usted debería ser la predicción de dichas teorías?

Resumen

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1. Teoría más simple keynesiana: C = C + c(Y - T)

2. Más en general el consumo depende de:

■    Riqueza

■    Expectativas de Ingreso

■    Tasas de interés real.

■    Ingreso comente cuando liay restricciones de liquidez o cuando se usa como predictor del ingreso permanente (o fimiros).

■    En el agregado depende también de variables demográficas.

3. El consumo debería ser más parejo que el ingreso. No obstante, en los datos se lia observado que el consumo es a veces más volátil que el ingreso y esto lia dado lugar a muchos estudios que lian intentado conciliar las teorías aquí estudiadas con la evidencia.

4. La teoría del ciclo de vida y la del ingreso permanente 110 son contradictorias sino que se complementan en analizar distintos aspectos del consumo. La teoría del ciclo de vida mira a una planificación de largo plazo y permite estudiar el ahorro. la seguridad social, etc. La teoría del ingreso permanente enfatiza el impacto de las flucftiaciones del ingreso sobre el consumo.

Teoría del Ingreso Permanente - II

Tweet más que cuando el aumento es transitorio.
En general la gente 110 sabe si los cambios de ingreso son permanentes o transitorios. Una forma sencilla de ligar la función keynesiana y la teoría del ingreso permanente es suponer que la gente consume una fracción c de su ingreso permanente Yp, es decir:

Teoría del Ingreso Permanente - I

Tweet Esta teor´ıa fue desarrollada por otro Premio Nobel, Milton Friedman quien gan´o el premio en 1976, al igual que la teor´ıa anterior se basa en el hecho que la gente desea suavizar el consumo a lo largo de la vida. Pero en vez de ver al ciclo de vida enfatiza que cuando el ingreso de los individuos cambia ellos est´an inciertos en si estos cambios son transitorios o permanentes.
La reacci´on a cambios permanentes no ser´a los mismo que la reacci´on a cambios transitorios. Esto es f´acil de ver en el modelo de dos per´ıodos analizado previamente. Si Y1 sube, pero Y2 no, el aumento del consumo ser´a menor que si Y1 e Y2 suben. En el primer caso hay una aumento transitorio en el ingreso, en el segundo un aumento permanente. La explicaci´on es simple: si el cambio es permanente el aumento del valor presente de los ingresos es mayor que cuando el cambio es transitorio. Supongamos que un individuo desea un consumo parejo y la tasa de inter´es r es cero.
Entonces:

Seguridad Social . IV

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En general se argumenta que los SCI generan más inversión y permiten a las economías tener más capital que los SR. La lógica es que al ser aliono el SCI genera más ahorro global en la economía, mientras el SR es simple traspaso de uno a otro y no genera aliono. Hasta aquí el argumento parece perfecto. Sin embargo ignora un s´olo elemento: 

¿Qu´e hacemos con la primera generaci´on cuando se introduce un sistema de pensiones? Si se introduce un SCI, efectivamente los j´ovenes al momento de la introducci´on del sistema ahorran y el ahorro global aumenta. Pero los jubilados al momento de la introducci´on del sistema no recibir´an ning´un beneficio. Esto es equivalente a introducir un SR, cobrarle a la primera generaci´on joven, no darle en esa primera oportunidad a los jubilados sino que ahorrarlo, y a partir de cuando esos j´ovenes jubilan empezar a pagar jubilaciones. LO mismo ocurre en la transici´on de un sistema a otro. Su se reemplaza un SR por un SCI, la pregunta es que hacer con los jubilados cuya jubilaci´on ya no se financiar´a con impuestos de los j´ovenes. En ese caso ser´a de cargo fiscal, y probablemente por ejemplo el fisco deber´a endeudarse, en exactamente lo que los j´ovenes est´an empezando a ahorrar. O sea en vez de aumentar el capital de la econom´ıa, la deuda p´ublica demanda esos nuevos ahorros. 

Po lo tanto, al pensar realistamente en como introducir o reformar un sistema de seguridad social, no es mec´anico su efecto sobre el ahorro. Sin embargo hay razones para pensar que habr´a efectos, aunque no de la magnitud de todo lo que se ahorra en el sistema, sobre el ahorro al introducir un SCI. El principal efecto, en especial en pa´ıses en desarrollo, es que el mercado de capitales se dinamiza ofreciendo nuevas oportunidades que incentivan el ahorro. Al mismo tiempo, al reducir distorsiones generadas por la econom´ıa pol´ıtica del SR un SCI puede tambi´en generar nuevos incentivos al ahorro.