Ahora, sin necesidad de detallar el algebra, podemos intuir como será el modelo
de Ramsey en una economía abierta con perfecta movilidad de capitales y costos
de ajuste a la inversión. En el largo plazo las economías convergerán, salvo por
diferencias en instituciones y políticas, al mismo estado estacionario.
Sin embargo
el ajuste será gradual porque es costoso instalar el capital. Esta es exactamente
la misma lógica usada en el capítulo sobre inversión, donde tuvimos que asumir
costos de ajuste para que las empresas (países en este caso) no fueran al mercado
de capitales (mundial en este caso) y consiguieran todo el capital para alcanzar su nivel de capital óptimo y así poder definir una función de inversión.
La segunda forma de racionalizar el no ajuste instantáneo al equilibrio dado
por la economía mundial es simplemente considerar restricciones al movimiento de
capitales. En particular se asume que hay dos tipos de capital: humano y físico. El
capital físico es completamente móvil, pero no así el capital humano debido a que
no se puede colateralizar la inversión en capital humano, al menos desde que se
acabó la esclavitud."
Esta una idea interesante y realista, cuyas conclusiones son
más cercanas a lo que observamos en la evidencia internacional. Podemos pensar en
que la inversión en capital físico se puede usar como colateral para los préstamos y
así es posible conseguir financ¿amiento. No es ese el caso del capital humano. Esta
es sólo una forma realista de hacer un punto tal vez más general.
Hay dos formas de
capital: los que pueden colateralizarse en los mercados internacionales, y aquellos
en que no es posible.
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