Se puede verificar que cuando el consumo está descrito por la función keynesiana
la PMeC cae a medida que el ingreso disponible aumenta. La PMeC es c +
C/(Y — T). o sea converge desde arriba hacia c.
El principal problema de esta función consumo es que si bien puede representar
adecuadamente períodos relativamente largos de tiempo, puede contener muchos
errores de predicción en períodos más breves. Como las autoridades económicas,
así como los analistas y los mercados, desean predecir- lo que ocurrirá en los próxi-
mos trimestres, esta función consumo es muchas veces incapaz de predecir adecua-
damente cambios bruscos. Desde el punto de vista de tener una teoría que describa
bien el mundo necesitamos explicar con fundamentos sólidos lo que determina el
consumo de los hogares, y ciertamente decir que es mecánicamente el nivel de
ingresos es insuficiente.
Además, la evidencia internacional muestra que la propen-
sión media al consumo 110 pareciera tener un movimiento secular a la baja como lo
predice la ecuación keynesiana simple.
A sido ampliamente documentado que en algunas experiencias de estabiliza-
ción. es decir cuando se han aplicado políticas para reducir- la inflación, el consumo
tiende a aumentar aceleradamente, mucho más de lo que aumenta el nivel de in-
gleso. Por ejemplo, en la estabilización en Israel en 1985 el consumo subió en 1111
tres años en aproximadamente un 25 %, mientras el PIB lo hizo en tomo a un 10 %.
E11 algunas ocasiones, el consumo colapsa después, mientras el ingreso también se
mueve moderadamente. La formulación keynesiana más simple no permite enten-
der estos fenómenos.3
Para entender mejor los problemas que puede tener en el corto plazo y las vir-
tudes en períodos más largos se estimó una ecuación muy sencilla de consumo
usando para C'liile datos trimestrales desde 1986 hasta el primer trimestre del 2003.
Por disponibilidad de datos, y dado que no es un factor que explique mucho de
las fluctuaciones del consumo, se consideró como determinante el ingleso nacional
bruto real, sin ajuste por impuestos. El resultado de un estimación muy sencilla da
la siguiente expresión:
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