Hasta ahora la discusión sobre el tipo de cambio real se lia centrado en lo que podríamos denominar el tipo de cambio real de largo plazo. Pero, desde mucho tiempo sabemos que las flucftiaciones de las rasas de interés entre países tienen efectos sobre los tipos de cambio nominales.
En la medida que los precios se ajustan lentos y
existen desviaciones de PPP, las fluctuaciones de las tasa de interés afectarán a los
tipo de cambio reales. Este efecto es el que se discute en esta sección y corresponde
a una extensión a la discusión de paridad de tasa de interés discutida en 8.46
La literatura sobre tasas de interés parte del supuesto de libre movilidad de capitales entre países y la tradicional ecuación de paridad de intereses nominales descubierta:
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