Al subir el gasto de gobierno, la economía se encuentra en un punto donde la
inversión es mayor al ahorro. Esta mayor cantidad de proyectos respecto a fondos,
hace que la tasa de interés suba, a medida que sube la tasa de interés también lo hace
el aliono, teniendo como consecuencia que la inversión cae en una cantidad menor
que el aumento del gasto de gobierno.
Esto se explica porque paite de la caída
del aliono, producto del aumento del gasto de gobierno, se ve compensada por el
aumento del aliono de las personas. De la ecuación (¡&2¡) se tiene que AC -I- AI =
—AG. donde el nuevo equilibrio se produce a una tasa de interés > Como
la economía se encuentra siempre en pleno empleo el mayor gasto de gobierno
lo único que produce en la economía es un reacomodo de los factores, pues estos
siempre se están usando a plena capacidad.
En este análisis no distinguimos si el cambio en el gasto de gobierno era permanente o transitorio, pero es una diferencia importante de hacer, aunque formalmente
se puede analizar con el modelo de dos períodos que se discute más adelante.
El
análisis presentado hasta aquí es un aumento transitorio del gasto, sin consecuen-
cias sobre el gasto privado. Sin embargo, los individuos no pueden ignorar que mi
aumento del gasto tiene que ser financiado tarde o temprano por un aumento de los
ingresos del gobierno, esto puede ser no muy importante en un aumento transitorio,
pero ciertamente lo es en un aumento permanente. En caso de ser permanente po-
dríamos pensar que los individuos consideran que en el algún momento le subirán
los impuestos (ejercicio que hacemos más adelante) en una magnitud similar, por lo tanto reducirán su consumo proporcionalmente para hacer frente a estos nuevos
impuestos.
Por lo tanto, podemos esperar que el aumento permanente del gasto del
gobierno lleva a cambios menores en su tasa de aliono, ya que subirá impuestos, y
también en el caso de los individuos, ya que el menor ingreso producto del aumento
de impuestos será compensado con una reducción igual de consumo manteniendo
su aliono más o menos constante. En consecuencia, los cambios sobre el aliono
serán menores, y también sobre la tasa de interés, aunque la composición del gas-
to final cambia, existiendo de todas formas "crowding-out"gasto privado por gasto
público.
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