En el cuadro se observan las diferencias de medir el balance fiscal a valores
efectivos versus valores tendenciales. En los casos de los países de Europa con-
tinental. Canadá, y en particular Japón, las cifras revelan que dichas economías se
encontraban con el PIB por debajo del pleno empleo. Los diferenciales entre el défi-
cit efectivo y el estructural supera en la mayoría de los casos un punto porcentual.
En Estados Unidos el superávit fue igual al de pleno empleo, y en Reino Unido
la situación era la inversa a la del resto de Europa, es decir el ciclo económico se
encontraba en un período de alta actividad que mejoró coyunturalmente las ciñas
fiscales.
En el cuadro 53 se muestran las elasticidades de los ingresos y gastos en los G-
7. En promedio la elasticidad de los impuestos agregada es aproximadamente uno.
o levemente por encima de uno. El gasto por su paite presenta mayores rigideces
y su elasticidad es menor.
En economías con un estado de bienestar más grande,
que provee mayores subsidios de desempleo, es esperable una elasticidad mayor
del gasto respecto del PIB.
Combinando los cuadros 15.61 y [577] podríamos tener una estimación gruesa de
cuan desviado está el producto del pleno empleo. Por ejemplo, en Japón la des-
viación del déficit es 1.5 puntos porcentuales, lo que dado un efecto total de 0.26.
significa que el PIB estaría desviado aproximadamente 5.8 puntos porcentuales de
la plena capacidad. En cambio, en países con mayor efecto total, como el caso de
Francia, la desviación sería menor. En Francia, una estimación gruesa da que la
desviación del pleno empleo sería de 3 puntos porcentuales.
En Europa el efecto
total del PIB sobre el déficit no es sólo el resultado de mayores elasticidades de
ingleso y gasto, sino que principalmente se produce por el hecho que el tamaño
del sector público en Europa es más grande. Por lo tanto, el impacto de un punto
porcentual sobre los impuestos es mucho mayor como proporción del PIB en países
con niveles de impuestos elevados.
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