Supõe-se que, no curto prazo, o estoque de capital é constante, daí K = K . A produtividade marginal da mão-de-obra é positiva (fN = ∂f/∂N > 0) e ela decresce quando a quantidade de mão-de-obra aumenta, isto é: fNN = ∂2 f/∂N2 < 0. A Figura 1 mostra a função de produção para um dado estoque de capital. No eixo vertical mede-se o nível de produção e no eixo horizontal a quantidade de mão-de-obra. A tangente num ponto da curva, como no ponto
A, por exemplo, é igual a produtividade marginal da mão-de-obra. Acréscimos no estoque de capital deslocam a curva OAB para cima e para a esquerda. Uma empresa competitiva que tem como objetivo maximizar o lucro, demandará uma quantidade de mão-de-obra tal que a produtividade marginal da mesma seja igual ao salário real, isto é:
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