Existe otra interpretación para este tipo de resultados. La que hemos presentado se basa en que en los mercados financieros no pueden haber oportunidades
de arbitraje no explotadas. La otra interpretación mira a los flujos, y por lo tanto asume cierta falta de movilidad de capitales. Esta idea plantea que cuando la
tasa de interés doméstica sube entran capitales, este exceso de moneda extranjera,
demandando pesos, presiona al tipo de cambio a la baja, encareciendo el valor de
la moneda doméstica (apreciándola) . Esta es la visión tradicional que se ve en la
prensa.
Hasta ahora sólo hemos hablado de la paridad de tasas de interés nominal. Veremos a continuación que ésta relación también se cumple para la tasa de interés
real.
Recordemos que la relación entre las tasas de interés nominal y real es:
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