Definiciones y Evidencia - IX

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Lo que muestra que la tasa de interés relevante debería ser la tasa real.6 Sin embargo, para justificar el uso de la tasa de interés nominal se puede argumentar que los recursos que el fisco demanda a los mercados financieros (sus necesidades de financiamiento) están dados por el lado derecho de la (5T2I). que usa la tasa de interés nominal, aunque la inflación reduzca el valor real de la deuda. 

Para efectos de la discusión en este capítulo asumiremos que la inflación es cero, de modo que i = r. por cuanto no consideraremos el efecto de la inflación sobre el presupuesto, tema que será relegado al capítulo 16 una vez que hayamos introducido dinero en la economía. Otro concepto importante, y que será central en la discusión más adelante, es el déficit primario o también llamado déficit operacional. D. el cual excluye el pago de intereses.
Esto es: 

Para finalizar con la descripción de los datos, el cuadro E3 presenta la composición de los ingresos del gobierno. La variabilidad entre países es significativa. En 1111 extremos. Estados Unidos y Canadá recaudan más de la mitad de sus ingre- sos por la vía de impuestos directos (a las personas y empresas), mientras en los países de América Latina y algunos europeos su participación es menor al 20 %.