Admita-se que a partir do período to o nível de gastos do governo, por unidade de
tempo, aumenta de fo para f1, como indicado na Figura 11. Este aumento dos gastos do
governo desloca a curva de demanda agregada, acarretando inicialmente um aumento no
produto real e na taxa de inflação. Esta nova posição de equilíbrio de curto prazo não
corresponde a um equilíbrio de longo prazo, pois a taxa de inflação esperada não coincide
com a taxa de inflação efetivamente observada.
A Figura 12 descreve a dinâmica de
ajustamento do modelo. Admita-se que inicialmente a economia encontrava-se no ponto
E, de equilíbrio de longo prazo. Como a taxa de expansão monetária não se alterou, a
economia acabará por voltar ao ponto E.
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